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最近新股上市涨幅,科创板新股上市首日暴涨其实有一定合理性

最近新股上市涨幅,科创板新股上市首日暴涨其实有一定合理性

最近新股上市涨幅

科创板新股上市首日暴涨其实有一定合理性

  上海金舆资产基金经理赵彤向《每日经济新闻》记者表示,在市场火热的时候,科创板新股上市首日出现暴涨其实有一定合理性,“从博弈的角度来看,科创板新股上市首日必须要把未来一段时间的涨幅都透支掉,因为博弈的各方只有出了高价买,才有机会拿到筹码,参与未来长期投资,或者参与短线投机,出价低的投资者直接被淘汰出局了。”

  本周二,科创板新股天智行曾凭借上市首日以614.29%的涨幅,打破了科创板新股首日的涨幅纪录。就在投资者为之惊叹之余,今日,另一只科创板新股国盾量子就凭借一天10倍的涨幅再次刷新了纪录,这距离天智航上市只过了两天。

  根据上文的的美股打新数据,近期27只上市美股,其中21只新股开盘上涨,8只涨幅超过20%。19只新股收盘上涨,9只涨幅超过20%。其中涨幅最高为硅谷公司Zoom80.56%,刷新近期最赚钱新股纪录。

  打新收益率的下降,其实是一个不太好的事情。因为大家都知道,不管是网上打新还是机构网下打新,都是需要持有一定数量股票市值的,若新股一上市就破发,或者涨幅很小,很多资金可能不会继续打新,有可能会对之前为打新配的底仓带来一定的影响。打新底仓配什么?老股民都知道,大盘蓝筹股。

  按规定,新股发行的市盈率是22,相比已经上市的很多行业、板块,他们的市盈率基本达到40,80,这就存在非常巨大的价差,新股上市就不得不补涨,翻一倍是底线,而且市场的市盈率是不会骤降的,就算降也会有一个时间周期较长的过程,也正因此打新成为一个收益比较稳定利润较丰厚的理财方式。

  从更长的时间来看,一些美股新股上市后也创下了惊人的涨幅。“视频三兄弟”虎牙、爱奇艺、哔哩哔哩上市至今最高涨幅分别超过323.5%、156.83%、97.39%。朴新教育的历史最高涨幅也超过105.89%。这些美股新股令不少投资者赚的盆满钵满。

  实际上,不止是这只股票,其实最近很多新股上市后,没几个板就开了,渝农商行上市第一天就泄了,44%的涨幅都没守住,现在已经跌破发行价了。截至15日的收盘价位元,较发行价元,下跌了近6%;从最高位下来,跌幅已经超过21%。

  实际上,不止是这只股票,其实最近很多新股上市后,没几个板就开了,渝农商行上市第一天就泄了,44%的涨幅都没守住,现在已经跌破发行价了。截至15日的收盘价位6.75元,较发行价7.36元,下跌了近6%;从最高位下来,跌幅已经超过21%。

  而今年前三个季度上市的129只新股,上市后5个交易日平均涨幅为112.57%,较10月以来上市的32股涨幅高出42.6%。同时,这129只新股上市以来平均涨幅为136.27%,也明显高于近期上市新股的表现。

  渝农商行于本周二上市,按照规则新股上市首日为44%的涨跌幅限制,而当天渝农商行却罕见的未封住涨停板,收盘涨幅仅27.04%,而第二天该股收盘居然跌停,昨天该股继续大跌3.80%,离破发仅一步之遥!

  现在很多新股上市后的市盈率在35,那么市场的市盈率也应该在35附近,创业板在去年五月份开始不断大跌,现在下跌力量仍然十足,隔三差五的还有一字跌停的股票,这就是因为很多股票的市盈率还没有达到合理水平导致,现在市场那些跌停的,大家可以去翻翻,市盈率基本在100以上,还有很多没有市盈率的,茅台涨幅虽高,但是市盈率到现在也就33.9,算是良心市盈率了。

  第二个角度,前A股市场的上市制度依然是审核制,虽然注册制已经出台,但还需要一定的时间,上市公司上市依然需要审核,这种审核的结果就会形成上市资源的稀缺,稀缺的东西在投机市场都是有炒作价值的,有稀缺性就决定了新股上市会有比较高的溢价,会形成一定的连续涨停。

  第一个角度,A股市场投机炒作的氛围非常浓厚,充满着情绪化的博弈,股民散户占比也比较高,尤其是一些游资更是借助这种炒作行为,引导市场的情绪化交易。这些资金非常偏好于股的炒作,因为新股上市筹码比较干净,不存在着套牢盘,而且整体的盘子比较小,符合情绪炒作的条件,但有所谓的题材消息利好,就能够形成非常吸引眼球的作用,从而达到快速炒作的目的,也是为什么新股会出现涨幅的原因。

  综上,新股涨停既有市场的性质原因,有上市制度设计的原因,是A股市场的一个特有现象,但最近一段时间A股市场新股的涨停趋于合理,那就有一定的回归,人们对于新股上市的认识也比较深刻,克服了很多盲目的追涨停,市场逐渐趋于理性,所以对待新股涨停,需要保持足够的谨慎,不可过分的想当然。

  当然,新股受到爆炒另一层逻辑就是,在审核制的基础上,上市公司刚上市的市盈率一般不会超过23倍,都在20倍左右,太高了你都拿不到证监会的批文。但是整个市场的市盈率都在几十倍以上(比如创业板在牛市最高的时候达146倍,目前约52倍),所以创业板上市公司一上市肯定会翻两三倍。但像暴风科技翻几十倍就很不正常了。

  中泰证券估算,截至7月10日,新股指数滚动市盈率小幅回升至31.3倍,依旧处于历史低位。对于近1年以来新股发行上市后的股价表现,数据宝统计显示,科创板上市公司股价首日平均涨幅最大,随后表现平平,在3个月之后有大幅反弹,非科创板上市公司股价平均涨幅持续性较好。

  具体炒作过程就是,15年6月股灾来了,次新股也惨跌,但到2015年8、9月的时候,次新股又开始爆炒了。后来2016年初又跌一波(外围市场都在大跌,叠加人民币又在暴跌,再加上熔断机制推出导致市场大跌),直到2016年34月份又开始了一波上涨。我当时(2016年34月份)推荐次新股给基金经理,其实很重要一个逻辑就是,当时很多新股上市,基本都有10多个涨停板,但在2016年初大跌的时候很多次新股跌得很惨,有些甚至接近破发,所以这些大跌的次新股(再加上「故事」不错的)大概率是一次机会,因为热钱还在炒作,事实也证明我是比较对的。

  而今年来随着市场持续回暖,又开始有新股尝试挑战几年前的“连板”记录。据Choice数据统计,今年来,有2只新股上市后的连续涨停板数量超20个,分别是曾26“连板”的万泰生物(4月29日上市)、23“连板”的斯达半导(2月4日上市)。目前尚未开板的新股康华生物、北鼎股份已经分别连续拉出了16个、13个“一字板”。

  上市以来涨跌幅最高的是疫苗概念股万泰生物,26个一字板后打开涨停板,随后公司股价又继续上扬,今日涨停,股价再次刷新历史纪录,最新股价为222.2元,与上市发行价8.75元相比,已累计上涨2439%,即中一签可赚21.34万元。

  再举一个例子,一个小券商叫第一创业(002797),这只新股自上市以来,股价连续飙涨,2016年6月市值一度超千亿元。其动态市盈率达234倍,远超的券商行业平均的30倍动态市盈率。市值竟然还差点比招商证券(600999)还高,要知道招商证券15年净利润达109亿元,而第一创业净利润只有10.2亿元。所以,市场真炒起来,真的是毁三观!

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